美埃科技5月23日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月15日接受60家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：公司根据董事会的战略部署，在核心管理层的带领下，秉承着推动空气净化产业发展，提升全球空气品质的企业使命，公司在半导体尖端制程，生物洁净室与生物安全防护，商用人居和大气排放治理等四大领域持续探索创新。2023年，公司实现营业收入150,530.91万元，同比增长22.68%；归属上市公司股东净利润17,323.27万元，同比增长40.76%。2024年一季度，实现营业收入27,324.91万元，同比增长2.08%；归属上市公司股东净利润3,539.20万元，同比增长5.44%。
问：公司的原材料大部分来自于日本大金，而日本大金的价格显著高于国内部分厂商生产的滤材原料，国产替代的话有利于提高公司的毛利率，公司未来是否考虑进行国产替代呢？
答：公司设置了独立的财务机构，并根据现行的会计准则及相关法规，建立了独立的财务核算体系和财务管理制度。
答：2023年度，公司整体实现营业收入，150,530.91万元，同比增长22.68%。其中，按行业分类：洁净室空气净化业务实现营业收入112,300.80万元，较去年同期增长28.61%，其他业务实现营业收入38,230.11万元，较上年同期增长8.05%；按产品分类，风机过滤单元及过滤器产品实现营业收入129,822.78万元，同比增长32.35%，其他产品实现营业收入20,708.13万元，同比减少15.86%；按地区分类，境内业务实现营业收入133,470.37万元，同比增长21.72%，境外业务实现营业收入17,060.54万元，同比增长30.79%。
问：2023年度公司在研发方面的投入情况如何？是否有重大技术突破或创新？
答：2023年，公司研发费用为7,011.23万元，占同期公司营业收入的比例为4.66%。公司研发人员为180人，占公司总人数的比例为19.59%。2023年，公司新增授权发明专利5项，实用新型专利15项，外观设计专利2项，软件著作权3项，其他知识产权15项。截至2023年底，公司专利数量共计159项，其中：发明专利26项，实用新型专利75项，外观设计专利29项，软件著作权29项。同时，公司也积极参与行业标准规范的编制，为引领行业发展做出努力，截至目前公司共主编国家、行业、团体标准6项，参编43项。
答：从客户下订单到公司发货的周期会受到客户项目土建建造周期的影响。作为洁净室土建后期环节的供应商，公司洁净设备产品的发货，安装，调试需要配合客户厂务的土建进度，提前将公司洁净设备产品发货到业主客户现场会增加业主客户额外的仓储成本。因此公司的发货一般会和业主客户的厂务确认发货的时间，一般为客户下订单后2-3个月进行发货。公司的收入确认方式分为两类：一类是发货签收即确认收入，即签收收入，第二类是公司发完货后在项目完成验收时才会确认收入，即验收收入，一般来说大项目验收周期较长，平均6-9个月。
答：起初，中国半导体洁净室领域的国外品牌占比相对较高，例如瑞典企业CAMFIL以及美国的AAF，都是公司主要的竞争对手，但随着国内的科技升级以及产业优化，目前在国内半导体洁净室领域，国内品牌慢慢占领主导地位。公司目前在国内半导体洁净室领域位于行业的前列，市场占有率在30%。 公司不仅在国内的市场有较高的市场占有率，在国际上的影响力也在逐年上升。随着半导体行业、生物制药行业等高精尖行业的发展，对洁净室的需求以及要求将会日益提升，这将带动公司快速发展。在未来，随着公司的技术升级，公司依旧有很大的成长空间以及强有力的竞争优势。
答：根据2023年度的数据，公司替换耗材收入大约占比总营收的30%，未来有进一步提升和扩展的空间。一旦替换耗材收入占比突破了50%，我们认为下业的周期波动或者单个下业的超大项目的验收周期波动对公司合并报表层面的影响就会比较有限。从经营和业务模式来说，公司的业务模式可能会从之前的大部分通过项目收入的项目模式转为大部分通过替换耗材来确认收入的消费模式，公司合并报表层面的盈利的稳定性会大大提高，另外公司现金流回款也会逐步提升。
答：耗材的更换频率主要是根据过滤器的过滤等级来决定的，平均的滤材更换频率介于6到12个月（初中效过滤器）或者2到8年不等（高效过滤器）。除此之外，其他的考量因素包括自身空气环境中的颗粒物大小，尘埃的多少以及制程环境的室内空气质量等。换而言之，滤材的更换频率也直接挂钩客户的制程环境、洁净厂房的洁净度要求以及设备的使用率等，这些都对耗材的更换频率有着重要的影响。
答：长期来看公司报表整体的毛利率应该是上涨的趋势，主要原因包括：1）公司收入结构中耗材占比不断增加，耗材的毛利率预计可以达到30%-40%，设备端的毛利率大致为15%-20%，因此，随着收入结构中耗材占比的提升，整体报表毛利率有望得到提升；2）海外收入占比提升，海外售价通常会有提价，因此海外的整体毛利率通常比国内高，随着海外收入占比的提升，报表整体毛利率也有望提升。但是毛利率提升是逐步实现的，同时受到收入确认滞后的影响，季度报表间可能会出现毛利率的波动。
答：行业壁垒分为3个方面，技术方面，认证方面，以及从事售后服务团队方面。 （1）技术壁垒：通过核心滤料的改性技术（袋式过滤器滤料都是公司的改性技术），化学过滤器中的活性炭，夹炭布和可再生材料部分为公司自制或者改性。 PTFE和玻纤材料的选型，设计，工艺，折弯，折高等都是公司特有核心技术，因此在投标过程中的技术评分中，业主方会将公司产品发给第三方检测机构对于产品的重要参数，例如效率，耗电量，噪音，阻力，均匀度等进行检测，与其他竞争对手的同类的产品对比我们各类产品的效能均优于对手，因此从侧面反映出美埃科技产品的优越性。 （2）认证壁垒：外国厂商看重产品的各项认证，而我们的高管具有国际眼光，早期就具备国内外各项的认证，在国内市场具有很强竞争力。 （3）售后服务壁垒：美埃科技拥有自己的售后维修团队，能够及时响应客户出现的各种问题。
答：首先公司的技术一直在不断更新以及优化，在满足客户的同时，也将最好的产品质量以及服务带给客户。公司在全国均有服务网点为给客户提供最及时的和最佳的解决方案，其次近几年的海外部署以及扩张也持续的为公司的销售以及服务网点逐渐增加，尤其以东南亚为显著，以迎合全球跨国企业的需求。公司可以承诺会以最快的响应速度以及合适的方案为客户服务。公司在系统以及服务方面有着很强的竞争力，公司内设有目前行业内最先进的实验室，通过物联网技术、传感技术以及控制系统的更新提升，总部实验室会对所有产品进行全溯源动态信息化管理，实时监测所有设备并且有能力在第一时间获取到设备的故障消息，从中进行远程分析，给出解决方案并派遣最近的工程师上门为客户处理相关问题。
答：自2001年成立以来，公司立足中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，持续创新，以满足不断增长的空气净化需求。公司致力于推动空气净化产业发展，提升全球空气品质，致力于成为全球领先的空气净化产品制造商和服务商。未来公司将会在稳定国内电子半导体行业收入的前提下积极拓展海外半导体市场；大力推动医用空气净化设备的研发、生产及销售业务，提高美埃科技在生物制药行业的市场占有率；同时响应全球清洁能源的倡议和中国可持续发展的政策，积极发展大气治理业务，进一步开拓工业除尘、除油雾、VOCs治理市场。 除此之外，公司未来将继续大力开拓过滤器替换耗材市场，随着替换耗材收入在收入结构中占比越来越高，我们认为下业的周期波动或者单个超大项目的验收周期波动对公司报表收入层面的影响就会比较有限。从而使得公司的业务模式从主要通过项目制的业务模式转为工业消费品的业务模式，大大提高公司报表收入和盈利的稳定性，并且公司现金流回款的效率也会逐步提升;
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